Grayscale
Grayscale Investments là một trong những tổ chức đầu tư tiền điện tử năng động và có ảnh hưởng nhất thế giới. Tổ chức này vận hành thông qua các quỹ tuân thủ quy định để phục vụ nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao. Hiện tại, Grayscale đã phát hành 35 quỹ tiền điện tử, bao gồm 9 quỹ ETF (GBTC, ETHF và GDLC đã được chuyển đổi từ quỹ tín thác sang ETF), 13 quỹ công và 13 quỹ tư nhân. Hỗ trợ 31 quỹ tài sản đơn lẻ và 4 quỹ tổng hợp chứa các loại tiền tệ chủ đạo. Nhà đầu tư có thể đăng ký bằng tiền điện tử hoặc tiền pháp định. Grayscale sẽ thu phí quản lý và phát hành số lượng cổ phần quỹ/tín thác tương đương cho nhà đầu tư. Cổ phần có thời gian khóa cố định, sau đó có thể được giao dịch trên thị trường thứ cấp (OTCMarkets).
Tính đến Dec 24, 2025, dữ liệu cho thấy tổng tài sản quản lý của Grayscale là $25.36B, bao gồm $24.59B trong ETF, $726.36M trong quỹ công và $51.49M trong quỹ tư. Lượng nắm giữ GBTC là $14.53B, chiếm 57.28% tổng số, và lượng nắm giữ GETH là $2.68B, chiếm 10.55%.
Sản Phẩm ETF & Quỹ Tín Thác Grayscale
| Tên Sản Phẩm | AUM | Tiền Nắm Giữ | Nắm Giữ Mỗi Cổ Phiếu 1D/1Mon | Giá Thị Trường 1D/1Mon | Phí Bảo Hiểm | Cập nhật cuối |
|---|
GBTC Grayscale Bitcoin Trust ETF | $14.53B | 166.02K BTC | $68.39 -0.18%-17.00% | $68.20 -0.44%-16.45% | -0.28% | Dec 24, 2025 |
BTC Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF | $4.24B | 48.49K BTC | $38.72 -0.18%-16.90% | $38.61 -0.46%-16.19% | -0.28% | Dec 24, 2025 |
ETHE Grayscale Ethereum Trust ETF | $2.68B | 909.87K ETH | $24.13 -0.90%-21.37% | $24.08 -1.11%-30.34% | -0.21% | Dec 24, 2025 |
ETH Grayscale Ethereum Mini Trust ETF | $2.14B | 727.84K ETH | $27.76 -0.89%-21.21% | $27.71 -1.11%-29.97% | -0.18% | Dec 24, 2025 |
GDLC Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF | $538.34M | Đa Dạng | $41.29 -0.36%-17.93% | $41.15 -0.60%-% | -0.34% | Dec 24, 2025 |
GXRP Grayscale XRP Trust | $226.32M | 121.45M XRP | $36.15 -0.90%-13.94% | $35.88 -1.73%-% | -0.75% | Dec 24, 2025 |
BCHG Grayscale Bitcoin Cash Trust | $218.39M | 387.56K BCH | $4.63 -2.32%0.44% | $4.18 -2.34%6.58% | -9.72% | Dec 24, 2025 |
ZCSH Grayscale Zcash Trust | $175.88M | 393.71K ZEC | $36.42 6.83%20.71% | $30.80 10.08%896.13% | -15.43% | Dec 24, 2025 |
GSOL Grayscale Solana Trust ETF | $157.08M | 1.28M SOL | $8.98 -1.64%-26.52% | $8.93 -2.30%-% | -0.56% | Dec 24, 2025 |
LTCN Grayscale Litecoin Trust | $150.65M | 1.99M LTC | $6.21 -2.51%-11.98% | $5.96 -1.49%-28.25% | -4.03% | Dec 24, 2025 |
ETCG Grayscale Ethereum Classic Trust | $131.78M | 10.99M ETC | $9.42 -1.15%-14.05% | $6.86 -0.29%-29.35% | -27.18% | Dec 24, 2025 |
GLNK Grayscale Chainlink Trust | $73.15M | 5.99M LINK | $10.85 -1.54%-23.78% | $10.79 -2.26%-69.39% | -0.55% | Dec 24, 2025 |
GXLM Grayscale Stellar Lumens Trust | $24.70M | 116.47M XLM | $17.78 -2.52%-16.87% | $18.88 -1.05%-45.85% | 6.19% | Dec 24, 2025 |
-- Grayscale Story Trust | $10.01M | 6.79M IP | $4.38 -1.79%-40.77% | $- -%-% | -% | Dec 24, 2025 |
GTAO Grayscale Bittensor Trust | $7.85M | 36.21K TAO | $4.17 <0.01%-37.85% | $5.70 -14.80%-% | 36.69% | Dec 24, 2025 |
HZEN Grayscale Horizen Trust | $7.39M | 949.86K ZEN | $0.6500 1.56%-9.62% | $0.9000 <0.01%47.56% | 38.46% | Dec 24, 2025 |
-- Grayscale Avalanche Trust | $6.93M | 575.29K AVAX | $5.82 -1.85%-18.71% | $- -%-% | -% | Dec 24, 2025 |
GBAT Grayscale Basic Attention Token Trust | $5.49M | 25.24M BAT | $1.93 4.32%72.92% | $1.61 1.26%9.09% | -16.58% | Dec 24, 2025 |
-- Grayscale Space and Time Trust | $5.10M | 201.41M SXT | $2.48 -3.12%-28.29% | $- -%-% | -% | Dec 24, 2025 |
-- Grayscale Walrus Trust | $4.96M | 41.65M WAL | $2.35 -3.29%-27.89% | $- -%-% | -% | Dec 24, 2025 |
-- Grayscale DeepBook Trust | $4.81M | 139.63M DEEP | $2.04 -0.49%-40.13% | $- -%-% | -% | Dec 24, 2025 |
GSUI Grayscale Sui Trust | $4.36M | 3.08M SUI | $20.46 -2.25%-35.58% | $19.45 2.64%-% | -4.94% | Dec 24, 2025 |
GDOG Grayscale Dogecoin Trust | $3.99M | 31.12M DOGE | $15.06 -1.05%-19.53% | $15.05 -0.99%-% | -0.07% | Dec 24, 2025 |
MANA Grayscale Decentraland Trust | $3.48M | 29.17M MANA | $1.06 0.95%-26.60% | $1.10 2.80%-38.40% | 3.77% | Dec 24, 2025 |
-- Grayscale Pyth Trust | $2.98M | 51.53M PYTH | $2.83 -1.39%-28.57% | $- -%-% | -% | Dec 24, 2025 |
FILG Grayscale Filecoin Trust | $2.89M | 2.27M FIL | $1.13 -5.04%8.21% | $2.02 1.00%-34.57% | 78.76% | Dec 24, 2025 |
-- Grayscale Smart Contract Fund | $2.73M | Đa Dạng | $8.78 -1.13%-25.76% | $- -%-% | -% | Dec 24, 2025 |
DEFG Grayscale Decentralized Finance (DeFi) Fund | $2.66M | Đa Dạng | $11.12 -0.98%-12.80% | $12.32 <0.01%-55.87% | 10.79% | Dec 24, 2025 |
GLIV Grayscale Livepeer Trust | $1.75M | 606.86K LPT | $2.56 -2.66%-11.93% | $2.62 -1.50%-41.72% | 2.34% | Dec 24, 2025 |
-- Grayscale Aave Trust | $1.02M | 6.91K AAVE | $14.36 -2.18%-17.76% | $- -%-% | -% | Dec 24, 2025 |
GSNR Grayscale Near Trust | $866.95K | 593.19K NEAR | $2.11 -3.21%-11.15% | $3.50 -0.28%-% | 65.88% | Dec 24, 2025 |
-- Grayscale Decentralized AI Fund | $538.53K | Đa Dạng | $2.20 -2.22%-25.49% | $- -%-% | -% | Dec 24, 2025 |
STCK Grayscale Stacks Trust | $444.61K | 1.79M STX | $1.19 0.85%-23.88% | $1.90 <0.01%-% | 59.66% | Dec 24, 2025 |
-- Grayscale Lido DAO Trust | $140.75K | 263.95K LDO | $2.60 -0.76%-22.99% | $- -%-% | -% | Dec 24, 2025 |
-- Grayscale Optimism Trust | $67.17K | 255.29K OP | $1.28 -3.76%-16.92% | $- -%-% | -% | Dec 24, 2025 |
Tổng tài sản quản lý của Grayscale
ALL
Lưu ý: GBTC đã được chuyển thành ETF vào ngày 11/01/2024, ETHE vào 23/07/2024, GDLC vào 19/09/2025 và GSOL vào 29/10/2025.
Lịch Sử Phí Bảo Hiểm Quỹ Tín Thác Grayscale
Grayscale là gì?
Grayscale được thành lập vào năm 2013 và là một trong những công ty quản lý tài sản kỹ thuật số lớn nhất, được các nhà đầu tư tổ chức trên toàn thế giới sử dụng. Công ty quản lý các quỹ được kiểm soát, cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân có tài sản ròng cao một phương thức đầu tư vào tài sản kỹ thuật số an toàn, minh bạch và tuân thủ quy định.
Grayscale cung cấp những sản phẩm đầu tư tài sản kỹ thuật số nào?
Các sản phẩm chính của Grayscale bao gồm:
1. Single-Asset Trusts: BTC, ETH, SOL, LINK, FIL, BAT,... cung cấp cơ hội đầu tư vào một loại tiền điện tử duy nhất.
2. Quỹ đa tài sản: gồm nhiều loại tiền điện tử trong một rổ, cung cấp cơ hội đầu tư phân tán cho nhà đầu tư.
Các giai đoạn và loại sản phẩm của quỹ Grayscale là gì?
Các quỹ Grayscale thường trải qua các giai đoạn sau:
1. Private Placement: dành cho nhà đầu tư đủ điều kiện, thời gian khóa thường là một năm.
2. Public Quotation: cổ phần riêng lẻ có thể giao dịch trên thị trường thứ cấp sau khi mở khóa.
3. Báo cáo SEC: quỹ gửi báo cáo tới SEC Mỹ, tăng tính minh bạch và giám sát quy định.
4. Giai đoạn ETF: nếu được phép bởi cơ quan quản lý, quỹ có thể niêm yết trên sàn chứng khoán và cho phép tạo/rút cổ phiếu.
Grayscale có thực sự nắm giữ tiền điện tử không?
Có. Đối với các quỹ spot, Grayscale thực sự nắm giữ tiền điện tử tương ứng với các cổ phần của quỹ và được một bên thứ ba được kiểm soát (ví dụ: Coinbase Custody) giữ an toàn. Mỗi quỹ hoạt động độc lập và tách biệt với vốn riêng của Grayscale. Một số sản phẩm được kiểm toán và báo cáo với SEC.
Tại sao các sản phẩm công khai của Grayscale lại có giá cao hơn hoặc thấp hơn NAV?
Các sản phẩm công khai không thể được mua lại trực tiếp, vì vậy cung và cầu trên thị trường thứ cấp có thể làm giá giao dịch cao hơn (premium) hoặc thấp hơn (discount) giá trị tài sản ròng (sau phí).
Tại sao sau khi chuyển sang ETF, premium/discount gần như bằng 0?
ETF có cơ chế tạo và rút cổ phiếu hàng ngày. Các nhà kinh doanh chênh lệch giá (arbitrage) có thể điều chỉnh giá thị trường bằng cách tạo hoặc rút cổ phiếu, giúp giá ETF gần với NAV và premium/discount nhanh chóng bị loại bỏ.
Sự khác biệt giữa sản phẩm Grayscale và mua tiền điện tử trực tiếp là gì?
Grayscale cung cấp quyền truy cập gián tiếp vào tiền điện tử. Nhà đầu tư không cần quản lý ví hoặc khóa riêng, phù hợp với nhà đầu tư truyền thống hoặc tổ chức. Mua trực tiếp yêu cầu tự quản lý tài sản và khóa, nhưng không có phí quản lý.
AUM (Tài sản quản lý) của các quỹ Grayscale là gì?
AUM đề cập đến tổng giá trị tất cả các tài sản kỹ thuật số hiện đang được quản lý bởi các quỹ Grayscale. Công thức: AUM = số lượng crypto trong mỗi trust × giá thị trường hiện tại − phí quỹ. AUM phản ánh quy mô quỹ, tính thanh khoản và sức ảnh hưởng thị trường.