Grayscale
Grayscale Investments — одна из самых активных и влиятельных инвестиционных компаний в сфере цифровых валют в мире. Она управляет фондами в соответствии с нормативными требованиями, обслуживая институциональных инвесторов и состоятельных квалифицированных клиентов. В настоящее время Grayscale выпустила 35 криптофондов, включая 9 ETF (GBTC, ETHF и GDLC были преобразованы из трастов в ETF), 13 публичных фондов и 13 частных фондов. Компания управляет 31 фондами с одним активом и 4 комбинированными фондами с основными валютами. Инвесторы могут подписываться с помощью криптовалюты или фиатных денег. Grayscale взимает комиссию за управление и выпускает эквивалентное количество долей траста/фонда. Доли имеют фиксированный период блокировки, после которого могут торговаться на вторичном рынке (OTCMarkets).
По состоянию на Dec 19, 2025 общие активы под управлением Grayscale составляют $25.63B, включая $24.81B в ETF, $762.34M в публичных фондах и $55.14M в частных фондах. Доля GBTC составляет $14.65B, что эквивалентно 57.15% от общего объема, а доля GETH составляет $2.72B, что эквивалентно 10.62%.
Продукты ETF и Доверительного Фонда Grayscale
| Название продукта | AUM | Держащиеся монеты | Владение на акцию 1D/1Mon | Рыночная цена 1D/1Mon | Премиум | Последнее обновление |
|---|
GBTC Grayscale Bitcoin Trust ETF | $14.65B | 166.50K BTC | $68.77 3.90%-17.00% | $68.84 4.13%-16.45% | 0.10% | Dec 19, 2025 |
BTC Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF | $4.29B | 48.78K BTC | $38.93 3.90%-16.90% | $38.97 4.06%-16.19% | 0.10% | Dec 19, 2025 |
ETHE Grayscale Ethereum Trust ETF | $2.72B | 909.08K ETH | $24.56 7.62%-21.37% | $24.57 7.72%-30.34% | 0.04% | Dec 19, 2025 |
ETH Grayscale Ethereum Mini Trust ETF | $2.15B | 717.30K ETH | $28.25 7.62%-21.21% | $28.29 7.85%-29.97% | 0.14% | Dec 19, 2025 |
GDLC Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF | $543.69M | Diversified | $41.70 4.88%-17.93% | $41.78 5.03%-% | 0.19% | Dec 19, 2025 |
BCHG Grayscale Bitcoin Cash Trust | $241.13M | 387.69K BCH | $5.12 9.64%0.44% | $4.66 9.91%6.58% | -8.98% | Dec 19, 2025 |
GXRP Grayscale XRP Trust | $220.68M | 115.63M XRP | $37.03 5.92%-13.94% | $37.13 6.15%-% | 0.27% | Dec 19, 2025 |
ZCSH Grayscale Zcash Trust | $177.53M | 393.85K ZEC | $36.76 17.22%20.71% | $29.21 9.03%896.13% | -20.54% | Dec 19, 2025 |
GSOL Grayscale Solana Trust ETF | $161.23M | 1.27M SOL | $9.30 8.39%-26.52% | $9.31 8.63%-% | 0.11% | Dec 19, 2025 |
LTCN Grayscale Litecoin Trust | $155.07M | 2.00M LTC | $6.39 5.97%-11.98% | $6.10 4.99%-28.25% | -4.54% | Dec 19, 2025 |
ETCG Grayscale Ethereum Classic Trust | $136.91M | 10.99M ETC | $9.78 8.07%-14.05% | $6.90 2.99%-29.35% | -29.45% | Dec 19, 2025 |
GLNK Grayscale Chainlink Trust | $73.18M | 5.80M LINK | $11.20 6.87%-23.78% | $11.20 6.97%-69.39% | <0.01% | Dec 19, 2025 |
GXLM Grayscale Stellar Lumens Trust | $25.67M | 116.50M XLM | $18.48 8.45%-16.87% | $19.11 6.88%-45.85% | 3.41% | Dec 19, 2025 |
-- Grayscale Story Trust | $11.63M | 6.79M IP | $5.09 12.36%-40.77% | $- -%-% | -% | Dec 19, 2025 |
GTAO Grayscale Bittensor Trust | $8.45M | 36.22K TAO | $4.49 6.65%-37.85% | $5.36 -25.86%-% | 19.38% | Dec 19, 2025 |
HZEN Grayscale Horizen Trust | $7.58M | 950.19K ZEN | $0.6600 10.00%-9.62% | $0.8900 2.30%47.56% | 34.85% | Dec 19, 2025 |
-- Grayscale Avalanche Trust | $7.10M | 575.49K AVAX | $5.97 8.74%-18.71% | $- -%-% | -% | Dec 19, 2025 |
GBAT Grayscale Basic Attention Token Trust | $5.60M | 25.25M BAT | $1.97 4.79%72.92% | $1.70 14.86%9.09% | -13.71% | Dec 19, 2025 |
-- Grayscale Walrus Trust | $5.43M | 41.67M WAL | $2.57 5.33%-27.89% | $- -%-% | -% | Dec 19, 2025 |
-- Grayscale Space and Time Trust | $5.14M | 201.48M SXT | $2.50 5.49%-28.29% | $- -%-% | -% | Dec 19, 2025 |
-- Grayscale DeepBook Trust | $4.90M | 139.68M DEEP | $2.08 8.33%-40.13% | $- -%-% | -% | Dec 19, 2025 |
GSUI Grayscale Sui Trust | $4.59M | 3.09M SUI | $21.57 11.01%-35.58% | $18.50 1.09%-% | -14.23% | Dec 19, 2025 |
GDOG Grayscale Dogecoin Trust | $4.14M | 31.12M DOGE | $15.63 9.99%-19.53% | $15.61 9.77%-% | -0.13% | Dec 19, 2025 |
MANA Grayscale Decentraland Trust | $3.75M | 29.18M MANA | $1.14 6.54%-26.60% | $1.13 1.80%-38.40% | -0.88% | Dec 19, 2025 |
FILG Grayscale Filecoin Trust | $3.02M | 2.25M FIL | $1.19 14.42%8.21% | $2.16 11.92%-34.57% | 81.51% | Dec 19, 2025 |
-- Grayscale Pyth Trust | $3.00M | 51.55M PYTH | $2.85 8.78%-28.57% | $- -%-% | -% | Dec 19, 2025 |
-- Grayscale Smart Contract Fund | $2.81M | Diversified | $9.05 7.61%-25.76% | $- -%-% | -% | Dec 19, 2025 |
DEFG Grayscale Decentralized Finance (DeFi) Fund | $2.77M | Diversified | $11.58 8.12%-12.80% | $12.54 <0.01%-55.87% | 8.29% | Dec 19, 2025 |
GLIV Grayscale Livepeer Trust | $1.92M | 607.07K LPT | $2.81 6.04%-11.93% | $2.80 -1.75%-41.72% | -0.36% | Dec 19, 2025 |
-- Grayscale Aave Trust | $1.29M | 6.92K AAVE | $18.07 8.79%-17.76% | $- -%-% | -% | Dec 19, 2025 |
GSNR Grayscale Near Trust | $919.56K | 593.40K NEAR | $2.23 7.73%-11.15% | $3.75 <0.01%-% | 68.16% | Dec 19, 2025 |
-- Grayscale Decentralized AI Fund | $578.01K | Diversified | $2.36 9.26%-25.49% | $- -%-% | -% | Dec 19, 2025 |
STCK Grayscale Stacks Trust | $459.99K | 1.79M STX | $1.23 6.96%-23.88% | $1.85 2.21%-% | 50.41% | Dec 19, 2025 |
-- Grayscale Lido DAO Trust | $147.04K | 264.04K LDO | $2.71 11.98%-22.99% | $- -%-% | -% | Dec 19, 2025 |
-- Grayscale Optimism Trust | $72.08K | 255.37K OP | $1.38 9.52%-16.92% | $- -%-% | -% | Dec 19, 2025 |
Общая стоимость активов под управлением Grayscale
ALL
Внимание: GBTC был преобразован в ETF 11.01.2024, ETHE — 23.07.2024, GDLC — 19.09.2025, GSOL — 29.10.2025.
Исторический премиум доверительного фонда Grayscale
Что такое Grayscale?
Grayscale была основана в 2013 году и является одной из крупнейших компаний по управлению цифровыми активами, используемых институциональными инвесторами по всему миру. Компания управляет регулируемыми фондами, предоставляя институциональным инвесторам и состоятельным лицам безопасный, прозрачный и регулируемый способ инвестирования в цифровые активы.
Какие инвестиционные продукты с цифровыми активами предлагает Grayscale?
Основные продукты Grayscale включают:
1. Single-Asset Trusts (одиночные трасты), такие как BTC, ETH, SOL, LINK, FIL, BAT, предоставляющие доступ к одной криптовалюте.
2. Диверсифицированные фонды, состоящие из нескольких криптовалют в одной корзине, предоставляющие инвесторам возможность диверсификации.
Какие этапы и типы имеют фонды Grayscale?
Фонды Grayscale обычно проходят следующие этапы:
1. Private Placement: доступно для аккредитованных инвесторов с периодом блокировки обычно один год.
2. Public Quotation: частные акции могут торговаться на вторичном рынке после разблокировки.
3. Отчеты в SEC: фонды подают отчеты в Комиссию по ценным бумагам США, повышая прозрачность и регулируемый контроль.
4. Этап ETF: при разрешении регуляторов фонды могут быть котированы на бирже с возможностью создания и выкупа акций.
Grayscale действительно держит криптовалюту?
Да. Для спотовых трастов Grayscale реально владеет криптовалютой, соответствующей долям фонда, которая хранится безопасно у регулируемого третьего лица (например, Coinbase Custody). Каждый фонд работает независимо и отделен от собственных средств Grayscale. Некоторые продукты проходят аудит и отчеты в SEC.
Почему у публично торгуемых продуктов Grayscale возникает премия или дисконт?
Продукты публичного котирования нельзя напрямую выкупить, поэтому спрос и предложение на вторичном рынке могут привести к цене выше (премия) или ниже (дисконт) чистой стоимости активов (после вычета расходов).
Почему премия/дисконт приближается к нулю после преобразования в ETF?
ETF имеют ежедневный механизм создания и выкупа. Арбитражеры могут корректировать рыночную цену, создавая или выкупая акции, что позволяет цене ETF близко соответствовать чистой стоимости активов и быстро устранять премию/дисконт.
В чем разница между продуктом Grayscale и прямой покупкой криптовалюты?
Grayscale предоставляет косвенный доступ к криптовалютам. Инвесторам не нужно управлять кошельками или приватными ключами, что подходит для традиционных и институциональных инвесторов. Прямая покупка требует самостоятельного управления активами и ключами, но не имеет управляющих сборов.
Что такое AUM (Assets Under Management) фондов Grayscale?
AUM — это общая стоимость всех цифровых активов, которыми в настоящее время управляют фонды Grayscale. Расчет: AUM = количество криптовалют в каждом трасте × текущая рыночная цена − расходы фонда. AUM отражает размер фонда, ликвидность и влияние на рынок.