灰度信托
灰度投资是全球最为活跃和具有影响力的数字货币投资机构之一，它通过合规的基金运作方式，为机构投资者和高净值合格投资人服务。目前灰度投资已发行了 35 支加密货币基金，其中 9 支为ETF（其中GBTC，ETHF，GDLC，已经由信托转为EFT），13 支公募基金，13 支私募基金。 支持 31 支单一资产基金和 4 支包含主流币种的复合型基金，投资者可通过存币或法币认购产品，灰度会收取管理费，并向投资者发行等值的信托/基金份额。份额有固定的封闭期，封闭期结束后，可在二级市场（OTCMarkets）交易。
截至时间 2025年12月10日 数据显示，灰度持仓管理资产规模总金额为 $274.33亿，其中 ETF 资产规模总金额为 $265.99亿，信托基金资产总金额为 $7.67亿（公募基金）、$6,736.01万（私募基金）；其中 GBTC 持仓金额为 $154.44亿，占总持仓量的 56.30%，ETHE 持仓金额为 $31.36亿，占总持仓量的 11.43%。
灰度ETF&信托基金产品
| 产品名 | 资产管理规模 | 持币量 | 每股价值 1D/1Mon | 二级市场价 1D/1Mon | 溢价率 | 最后更新 |
|---|
GBTC Grayscale Bitcoin Trust ETF | $154.44亿 | 16.70万 BTC | $72.32 -0.69%-17.00% | $72.35 -0.65%-16.45% | 0.04% | Dec 10, 2025 |
BTC Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF | $45.30亿 | 4.90万 BTC | $40.93 -0.68%-16.90% | $40.96 -0.65%-16.19% | 0.07% | Dec 10, 2025 |
ETHE Grayscale Ethereum Trust ETF | $31.36亿 | 93.46万 ETH | $27.54 0.84%-21.37% | $27.54 0.81%-30.34% | <0.01% | Dec 10, 2025 |
ETH Grayscale Ethereum Mini Trust ETF | $24.52亿 | 73.08万 ETH | $31.65 0.86%-21.21% | $31.66 0.86%-29.97% | 0.03% | Dec 10, 2025 |
GDLC Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF | $5.74亿 | 混合 | $44.44 -0.54%-17.93% | $44.46 -0.58%-% | 0.05% | Dec 10, 2025 |
BCHG Grayscale Bitcoin Cash Trust | $2.23亿 | 38.79万 BCH | $4.74 -0.84%0.44% | $4.42 -1.12%6.58% | -6.75% | Dec 10, 2025 |
GXRP Grayscale XRP Trust | $2.17亿 | 1.05亿 XRP | $40.04 -2.37%-13.94% | $40.07 -2.41%-% | 0.07% | Dec 10, 2025 |
LTCN Grayscale Litecoin Trust | $1.71亿 | 199.65万 LTC | $7.03 -0.57%-11.98% | $6.94 -0.43%-28.25% | -1.28% | Dec 10, 2025 |
GSOL Grayscale Solana Trust ETF | $1.65亿 | 119.46万 SOL | $10.11 -1.27%-26.52% | $10.12 -1.36%-% | 0.10% | Dec 10, 2025 |
ZCSH Grayscale Zcash Trust | $1.59亿 | 39.41万 ZEC | $32.95 -5.42%20.71% | $32.21 0.37%896.13% | -2.25% | Dec 10, 2025 |
ETCG Grayscale Ethereum Classic Trust | $1.53亿 | 1,100.13万 ETC | $10.95 0.09%-14.05% | $7.71 -2.03%-29.35% | -29.59% | Dec 10, 2025 |
GLNK Grayscale Chainlink Trust | $7,514.83万 | 520.41万 LINK | $12.82 -0.31%-23.78% | $12.84 -0.16%-69.39% | 0.16% | Dec 10, 2025 |
GXLM Grayscale Stellar Lumens Trust | $2,951.19万 | 1.17亿 XLM | $21.24 -0.38%-16.87% | $21.98 1.10%-45.85% | 3.48% | Dec 10, 2025 |
-- Grayscale Story Trust | $1,484.28万 | 679.81万 IP | $6.49 -1.22%-40.77% | $- -%-% | -% | Dec 10, 2025 |
GTAO Grayscale Bittensor Trust | $1,081.16万 | 3.62万 TAO | $5.75 -1.37%-37.85% | $- -%-% | -% | Dec 10, 2025 |
HZEN Grayscale Horizen Trust | $892.31万 | 95.08万 ZEN | $0.7800 -9.30%-9.62% | $1.11 0.91%47.56% | 42.31% | Dec 10, 2025 |
-- Grayscale Avalanche Trust | $831.37万 | 57.58万 AVAX | $6.99 -0.99%-18.71% | $- -%-% | -% | Dec 10, 2025 |
-- Grayscale Walrus Trust | $692.14万 | 4,169.34万 WAL | $3.28 <0.01%-27.89% | $- -%-% | -% | Dec 10, 2025 |
GBAT Grayscale Basic Attention Token Trust | $667.71万 | 2,526.89万 BAT | $2.34 -2.90%72.92% | $1.97 -7.94%9.09% | -15.81% | Dec 10, 2025 |
-- Grayscale DeepBook Trust | $599.23万 | 1.40亿 DEEP | $2.54 0.79%-40.13% | $- -%-% | -% | Dec 10, 2025 |
-- Grayscale Space and Time Trust | $598.55万 | 2.02亿 SXT | $2.91 -1.69%-28.29% | $- -%-% | -% | Dec 10, 2025 |
GSUI Grayscale Sui Trust | $517.89万 | 308.69万 SUI | $24.33 0.45%-35.58% | $17.01 -10.47%-% | -30.09% | Dec 10, 2025 |
MANA Grayscale Decentraland Trust | $461.33万 | 2,919.31万 MANA | $1.40 0.72%-26.60% | $1.37 -1.44%-38.40% | -2.14% | Dec 10, 2025 |
GDOG Grayscale Dogecoin Trust | $437.88万 | 2,994.85万 DOGE | $17.19 -2.00%-19.53% | $17.20 -1.83%-% | 0.06% | Dec 10, 2025 |
-- Grayscale Pyth Trust | $371.16万 | 5,157.92万 PYTH | $3.52 1.44%-28.57% | $- -%-% | -% | Dec 10, 2025 |
FILG Grayscale Filecoin Trust | $344.64万 | 225.00万 FIL | $1.36 -1.45%8.21% | $2.47 -2.76%-34.57% | 81.62% | Dec 10, 2025 |
-- Grayscale Smart Contract Fund | $322.91万 | 混合 | $10.40 0.39%-25.76% | $- -%-% | -% | Dec 10, 2025 |
DEFG Grayscale Decentralized Finance (DeFi) Fund | $317.78万 | 混合 | $13.30 0.76%-12.80% | $14.61 <0.01%-55.87% | 9.85% | Dec 10, 2025 |
GLIV Grayscale Livepeer Trust | $238.34万 | 60.74万 LPT | $3.48 <0.01%-11.93% | $3.75 5.93%-41.72% | 7.76% | Dec 10, 2025 |
-- Grayscale Aave Trust | $141.11万 | 6,921.28 AAVE | $19.79 0.20%-17.76% | $- -%-% | -% | Dec 10, 2025 |
GSNR Grayscale Near Trust | $108.20万 | 59.38万 NEAR | $2.63 -0.38%-11.15% | $5.38 41.58%-% | 104.56% | Dec 10, 2025 |
-- Grayscale Decentralized AI Fund | $70.42万 | 混合 | $2.87 -1.71%-25.49% | $- -%-% | -% | Dec 10, 2025 |
STCK Grayscale Stacks Trust | $56.81万 | 179.60万 STX | $1.52 -1.30%-23.88% | $2.43 24.62%-% | 59.87% | Dec 10, 2025 |
-- Grayscale Lido DAO Trust | $17.14万 | 26.42万 LDO | $3.16 1.28%-22.99% | $- -%-% | -% | Dec 10, 2025 |
-- Grayscale Optimism Trust | $8.65万 | 25.55万 OP | $1.65 -0.60%-16.92% | $- -%-% | -% | Dec 10, 2025 |
灰度持仓资产管理总额
ALL
注意：GBTC于2024-01-11日，ETHE于2024-07-23日，GDLC于2025-09-19日，GSOL于2025-10-29日，转为ETF。
灰度基金溢价率
什么是 Grayscale（灰度）？
Grayscale（灰度）成立于 2013 年，是全球规模最大、最受机构采用的加密资产管理公司之一。它通过合规基金运作方式，为机构投资者和高净值投资者提供安全、透明、受监管的数字资产投资渠道。
Grayscale 提供哪些数字资产投资产品？
Grayscale 的产品主要包括：
1. 单一资产信托（Single-Asset Trust）：如 BTC、ETH、SOL、LINK、FIL、BAT 等，提供单一加密货币投资敞口。
2. 多资产基金（Diversified Funds）：由多种加密货币组成的一篮子基金，为投资者提供分散化投资机会。
Grayscale 基金产品有哪些阶段与类型？
Grayscale 基金一般经历以下阶段：
1. 私募基金阶段：开放给合格投资者认购，锁定期通常为一年。
2. 公开报价阶段：私募份额解锁后可在二级市场交易。
3. SEC 报告阶段：向美国 SEC 提交报告，增加透明度并接受监管。
4. ETF 阶段：若监管允许，可在证券交易所上市并进行申购赎回。
Grayscale 公司是否会真实持有加密货币？
是的。对于现货型信托，Grayscale 会真实持有与基金份额对应的加密货币，并由合规第三方托管（如 Coinbase Custody）隔离保管。每份基金独立运作，不与 Grayscale 自有资金混用，部分产品还接受审计和 SEC 报告。
为什么 Grayscale 公募产品会出现溢价或折价？
公开报价阶段的产品无法赎回，因此市场供需可能导致交易价格高于（溢价）或低于（折价）基金持有资产的净值（扣除费用后）。
为什么 Grayscale 基金转换为 ETF 后溢价/折价趋近于 0？
ETF 具有每日申购与赎回机制，套利者可以通过申购或赎回调整市场价格，使 ETF 价格更接近净值，溢价或折价快速收敛。
Grayscale 产品和直接购买加密货币有什么区别？
Grayscale 提供间接持有加密货币的渠道，投资者无需管理钱包或私钥，适合传统金融环境或机构投资者；直接购买加密货币则需要自己管理资产和私钥，但无需支付管理费，适合熟悉加密资产的投资者。
灰度基金的资产管理规模 (AUM) 是什么？
AUM（Assets Under Management，资产管理总值）指灰度基金当前管理的所有加密资产总价值。计算方式为：AUM = 各信托持有的加密资产数量 × 当前市场价格 − 基金费用。AUM 反映基金规模、流动性和市场影响力。